英伦金融「黄金交易早评」：中方贸易代表团临时取消参观美国农场，金价走高

英伦金融  |  2019-09-23 10:26:25181

英伦金融：中美新一轮高级别贸易磋商的窗口期即将在10月初开启，目前双方的贸易代表团正在进行着较低级别的磋商，以为此轮谈判铺路，而投资者亦紧盯着消息面的风吹草动，以求抢得先机。有报道称中方贸易代表团临时取消了到访美国蒙大拿州农场的计划，并将提前回国，引发市场对谈判再次破裂的担忧；此外，美国宣布对伊朗央行等实体实施制裁，作为对沙特石油设施遭袭事件的回应，市场仍担心美国或采取进一步的军事行动，避险情绪急剧升温。美元指数曾震荡走低并迫近98关口，随后上演大逆转，强势走高至98.5水平上方，临近收盘则稍微回落靠稳，金银获避险买盘支撑，携手上扬。欧洲央行行长德拉吉出席欧洲议会作证词，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年10月降息至少25个基点的机会为45%， 12月为63%，2020年1月则见72%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率震荡回落，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来货币政策路径的预期影响，短线银行间挂单在1500-1510区间好仓存在一定支持，而1520-1530区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储议息态度，全球经济增长放缓中美贸易谈判悬而未决，美联储领衔多国央行降息潮此起彼伏，中东地缘政治局势趋紧，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1530以德国9月Markit制造业PMI初值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1600以欧元区9月Markit制造业PMI初值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1800以英国9月CBI工业订单差值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 1930以COMEX持仓减少预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 2030以美国8月芝加哥联储全国活动指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

7) 2145以美国9月Markit制造业PMI初值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

8) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1517适量淡仓，目标1514,1506

　B)上破1517适量好仓，目标1524,1530

　C)跌穿1506适量淡仓，目标1500,1493

　D)首触1493适量好仓，目标1500,1506

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

	弱	中	强
阻力	1517	1535	1550
支持	1506	1487	1475

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0730以日本8月全国CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1400以德国8月PPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓减少预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 2030以加拿大7月零售销售月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6) 2200以欧元区9月消费者信心指数初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1505适量淡仓，目标1500,1494

　B)上破1505适量好仓，目标1512,1517

　C)跌穿1494适量淡仓，目标1487,1482

　D)首触1482适量好仓，目标1487,1494

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1505做空，看1494，突破追1487 (亚市晚段，准确捕捉5美元波幅)

3. 触底回1505做多，看1512，突破追1517 (美市早段，准确捕捉12美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

中美新一轮高级别贸易磋商的窗口期即将在10月初开启，目前双方的贸易代表团正在进行着较低级别的磋商，以为此轮谈判铺路，而投资者亦紧盯着消息面的风吹草动，以求抢得先机。有报道称中方贸易代表团临时取消了到访美国蒙大拿州农场的计划，并将提前回国，引发市场对谈判再次破裂的担忧；此外，美国宣布对伊朗央行等实体实施制裁，作为对沙特石油设施遭袭事件的回应，市场仍担心美国或采取进一步的军事行动，避险情绪急剧升温。美元指数曾震荡走低并迫近98关口，随后上演大逆转，强势走高至98.5水平上方，临近收盘则稍微回落靠稳，金银获避险买盘支撑，携手上扬。原油方面，油价在高开震荡后小幅回落，因沙特保证将在本月底前将产能恢复至遇袭前的水平，而且中美贸易谈判的前景可能不太乐观，削弱了原油多头的持仓信心，不过波斯湾局势未有明显缓和，油价仍保持着地缘政治的风险溢价。在经历美联储领衔的多国央行议息风暴后，本周的数据与事件稍显平淡，投资者可较多关注英国脱欧以及中东地缘政治的变化，而中美贸易局势，则需静待10月初新一轮磋商的消息。数据方面，在美国，预计制造业PMI变化不大，20座大城市房价指数稳中有涨，FHFA房价指数略微走高，谘商会消费者信心表现差强人意，新屋销售小幅向好，初请略增，二季度核心PCE物价指数与GDP终值均持平，批发库存小幅下降，成屋签约销售指数止跌回升，个人支出小幅减少，耐用品订单骤降，密歇根大学消费者信心指数终值稍微上修。在欧洲，预计欧元区制造业PMI有所回暖，经济景气指数轻微回落，消费者信心指数终值稍微下修；德国制造业PMI略微好转，IFO商业景气指数小幅复苏，Gfk消费者信心持稳，实际零售销售止跌回升；法国CPI表现持续低迷；英国工业订单差值持平。在亚太区，预计新西兰联储维稳利率政策不变。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：中方贸易代表团临时取消参观美国农场，金价走高。1)首个即市策略，升穿1517可适量做多，看1520,1524，突破追1530,1535。2)反之，跌破1506，目标1500,1496，突破可追1493,1487。3)最后一个策略，全球经济增长放缓中美贸易谈判悬而未决，美联储领衔多国央行降息潮此起彼伏，中东地缘政治局势趋紧，金银区间震荡，以1530-1545区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，油价先升后回，因中美贸易谈判尚存变数。美国加强制裁伊朗，中东局势紧张，支持油价早段曾升超过百分之1，但中方代表团取消参观美国农场提早回国，市场担心中美贸易谈判有阻滞，影响油价回落。纽约期油收报每桶58.09美元，跌4美仙；伦敦期油收报64.28美元，跌12美仙。但受沙特阿拉伯石油设施遇袭，供应转趋紧张支持，全星期纽约期油升近百分之6，升幅是六月以来最大；伦敦期油升超过百分之6，升幅是年初以来最大。从供应面看， OPEC+已延长2019年的减产协议至明年3月，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看57.67, 56.89，阻力看59.24, 60.27。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市先升后跌，市场担心中美贸易谈判会有阻滞。道琼斯工业平均指数跌159点，报26935点。标准普尔五百指数跌14点，报2992点。继美国联邦储备局与欧洲中央银行后，人民银行亦放寛货币政策，调低贷款市场报价利率。市场憧憬主要央行会加强刺激经济，加上美中两国贸易紧张有缓和迹象，美股早段受支持。不过中国贸易代表团取消到美国蒙大拿州农场参观，并将提早返国，消息影响大市急跌，科技股表现较差。道指连跌第二日，上午中段升近一百点后升幅收窄，下午早段急跌，失守二万七千点，倒跌近168点后收复部分失地，尾段再度下跌，以接近全日最低收市。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑其他主要货币汇价普遍上升，不过兑日圆与瑞士法郎下跌。市场憧憬美中两国贸易谈判有进展，及美国不会积极减息，美元曾经受支持。不过中国代表团取消到美国农场参观，市场担心两国贸易谈判会有阻滞，资金流向美元、日圆与瑞士法郎。美汇指数在98水平靠稳。爱尔兰外长表示，英国与欧洲联盟仍未接近达成「脱欧」协议，英镑受影响，兑美元由两个多月来最高回落。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈区间内来回拉锯，此前金价在冲破千五大关后一度刷新近六年高位，全球经济衰退风险高企但市场预期央行以宽松政策救市，围绕金价千五大关多空鏖战，中美贸易战突然升级，金价两次冲击1550但未能有效突破，退守1520附近稍作整理后，美ISM制造业PMI意外跌破荣枯线，美元重挫助推金价飙涨，金价顺势刷新年内高点，中美拟于10月初举行高级别贸易谈判，贸易紧张局势逐渐降温，金价重挫，中东局势变幻莫测，美联储如预期降息但后续前景存疑，金价维持区间内上下拉锯。日图呈震荡上行，周图则呈宽幅拉锯后逐渐向上突破。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔对渐进加息的政策路径按下暂停键，2019年下半年两次降息但决策层分歧较大，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1506及1493附近。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1524及1535附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

	近期波浪回调	重要黄金回调
阻力	1550	~
阻力	1535	~
阻力	1517	~
支持	~	1506
支持	~	1487
支持	~	1475

阴阳烛形态：

	4小时	日图	周图
形态	区间震荡	区间震荡	区间震荡

顶底形态及均线分析：

	弱	中	强
阻力	前期高位1517	前期高位1535	前期高位1550
支持	前期低位1506	前期低位1487	前期低位1475

银行间仓位分析：

	好仓比例	淡仓比例	好仓挂单支持区	淡仓挂单支持区
昨日	54%	46%	1500,1510	1520,1530
前日	52%	48%	1480,1490	1500,1510

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周五（9月20日）黄金持仓量较前一交易日相比增加10.55吨，为894.15吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周五（9月20日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为11678.53吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿100.00, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破97.03, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿28500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破25500下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周一（9月23日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1530，德国9月Markit制造业PMI初值，中，43.5，44.3，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1600，欧元区9月Markit制造业PMI初值，中，47，47.3，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，英国9月CBI工业订单差值，中，-13，-13，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国8月芝加哥联储全国活动指数，高，-0.36，0.05，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2145，美国9月Markit制造业PMI初值，高，50.3，50.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

 

周二（9月24日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1600，德国9月IFO商业景气指数，中，94.3，94.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2100，美国7月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率，高，2.13%，2.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2100，美国7月FHFA房价指数月率，高，0.2%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国9月谘商会消费者信心指数，高，135.1，134，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国9月里士满联储制造业指数，高，1，1，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0430，美国9月20日当周API原油库存变动（万桶），高，59.2，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

 

周三（9月25日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1000，新西兰9月官方现金利率决定，中，1%，1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1400，德国10月Gfk消费者信心指数，中，9.7，9.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2200，美国8月季调后新屋销售年化总数（万户），高，63.5，65.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2230，美国9月20日当周EIA原油库存变动（万桶），高，105.8，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

 

周四（9月26日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2030，美国截至9月21日当周初请失业金人数（万），高，20.8，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2030，美国第二季度核心PCE物价指数年化季率终值，高，1.7%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，美国第二季度实际GDP年化季率终值，高，2%，2%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，美国8月批发库存月率初值，高，0.2%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国8月季调后成屋签约销售指数月率，高，-2.5%，1.0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国9月堪萨斯城联储制造业综合指数，高，-6，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

 

周五（9月27日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1400，德国8月实际零售销售月率，中，-1.6%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1445，法国9月CPI年率初值，中，1%，1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区9月经济景气指数，中，103.1，103.1，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区9月消费者信心指数终值，中，-6.5，-7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国8月核心PCE物价指数年率，高，1.6%，1.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国8月个人支出月率，高，0.6%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国8月耐用品订单月率初值，高，2%，-1.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国9月密歇根大学消费者信心指数终值，高，92，92.1，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

 

英伦金融投资管理部