英伦金融「黄金交易早评」：特朗普陷弹劾危机且中美贸易前景未明，金价上扬

英伦金融  |  2019-11-20 10:43:04229

英伦金融：昨日市场依然是重点关注中美贸易局势的进展，美国总统特朗普再次发表强硬警告，指若未能与中国签订贸易协议，将再提高对中国商品的关税，目前双方仍未能敲定协议的文本内容，在取消关税的比例等问题上仍存在分歧。此外，针对弹劾特朗普的调查已经开展，为美国政局增添了不确定性，而且部分企业财报表现黯淡，拖累美股从纪录高位回落。美元指数止跌靠稳，维持在98关口下方徘徊，金银维持反弹态势，小幅上涨。欧洲央行公布金融稳定评估报告，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年12月降息至少25个基点的机会为2%， 2020年1月见19%，3月则见26%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率震荡下滑，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来货币政策路径的预期影响，短线银行间挂单在1460-1470区间好仓存在一定支持，而1480-1490区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储议息态度，中美贸易谈判取得阶段成果，经济前景改善美联储暂停降息周期，美股强劲走势市场对风险资产兴趣盎然，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1500以德国10月PPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 2130以加拿大10月CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1481适量淡仓，目标1474,1470

　B)上破1481适量好仓，目标1487,1494

　C)跌穿1470适量淡仓，目标1461,1456

　D)首触1456适量好仓，目标1461,1470

美联储议息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够资金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

	弱	中	强
阻力	1481	1494	1510
支持	1470	1456	1446

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1900以英国11月CBI工业订单差值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 2130以美国10月营建许可总数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

5) 2130以美国10月新屋开工年化总数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1474适量淡仓，目标1470,1466

　B)上破1474适量好仓，目标1481,1487

　C)跌穿1466适量淡仓，目标1461,1454

　D)首触1454适量好仓，目标1461,1466

美联储议息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够资金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1474做空，看1466，突破追1461 (亚市时段，准确捕捉9美元波幅)

1. 1466做多，看1474，突破追1481 (美市早段，准确捕捉8美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场依然是重点关注中美贸易局势的进展，美国总统特朗普再次发表强硬警告，指若未能与中国签订贸易协议，将再提高对中国商品的关税，目前双方仍未能敲定协议的文本内容，在取消关税的比例等问题上仍存在分歧。此外，针对弹劾特朗普的调查已经开展，为美国政局增添了不确定性，而且部分企业财报表现黯淡，拖累美股从纪录高位回落。美元指数止跌靠稳，维持在98关口下方徘徊，金银维持反弹态势，小幅上涨。原油方面，油价遭遇重挫，连破多个支撑点位后勉强守住55美元关口，有消息人士表示，俄罗斯不太可能在下个月与其他产油国举行的会议上同意进一步削减原油产量，但可能致力于延长目前正在执行的限产协议，此外中美贸易前景不明朗、API原油库存增幅超预期等，均利淡油价。本周市场焦点，美联储、欧洲央行、澳洲联储均将公布议息纪要，有望给出各自货币政策取向的前瞻指引，应当予以充分重视并认真研究。此外，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话，经合组织公布全球经济前景展望报告，亦可适当关注。数据方面，在美国，预计初请变化不大，谘商会领先指标持续回落，成屋销售状况相对良好，制造业PMI略微升温，密歇根大学消费者信心指数终值持平。预计加拿大CPI增速放缓，零售销售状况欠佳。在欧洲，预计欧元区消费者信心仍然疲弱，制造业PMI表现尚可；德国PPI稍微下行，GDP表现差强人意，制造业PMI增速稍微回稳。在亚太区，预计日本CPI小幅上行。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：特朗普陷弹劾危机且中美贸易前景未明，金价上扬。1)首个即市策略，升穿1481可适量做多，看1487,1494，突破追1500,1503。2)反之，跌破1470，目标1466,1461，突破可追1456,1450。3)最后一个策略，中美贸易谈判取得阶段成果，经济前景改善美联储暂停降息周期，美股强劲走势市场对风险资产兴趣盎然，金银区间震荡，以1500-1514区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格连续第二日下跌，跌至上月底以来最低。石油输出国组织和俄罗斯等盟友，下个月开会讨论产油策略。有消息指，俄罗斯很可能会拒绝扩大减产规模。市场担心原油供应过剩，油价受影响。纽约期油以每桶55.21美元收市，跌1.84美元，跌幅百分之3.2，为一个半月以来最大单日跌幅。伦敦期油收市报60.91美元，跌1.53美元，跌幅近百分之2.5，为差不多两个月来最大单日跌幅。纽约期油收市后，美国石油协会公布，当地上星期原油库存增加600万桶，市场则预期增加150万桶。汽油存量增加340万桶，增幅大过预期。蒸馏油存量减少220万桶，跌幅大过预期。数据公布后，油价在场外交易时段继续下跌。从供应面看， OPEC+已延长2019年的减产协议至明年3月，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看54.60, 52.85，阻力看56.14, 57.85。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】美国股市个别发展，纳斯达克指数连续第三个交易日创收市新高，道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数，创纪录新高后回落。道琼斯工业平均指数收市报27934点，跌102点。标准普尔500指数，过去五个交易日升势结束，报3120点，跌1点。个别大型零售商业绩预测欠佳，削弱市场对消费开支可以支持经济的信心，影响美股表现。市场憧憬美中两国达成贸易协议，大市早段受支持，三项主要指数连续第三个交易日创纪录新高。非必需消费品股有沽压。原油价格跌至超过一个半月最低，拖低能源股。道指初段升近54点，创2万8090点新高后转跌，下午早段跌近142点，收市跌幅收窄。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价兑其他主要货币个别发展，美汇指数连跌三个交易日后回稳。澳洲储备银行本月货币政策会议纪录显示，央行官员在这次会议考虑减息。澳元兑美元先跌后回升。英镑兑美元汇价下跌。有货币策略员指，市场已经消化执政保守党有较大机会赢得大选的消息。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈触底回稳的形态，此前围绕金价千五大关多空鏖战，中美贸易战突然升级，金价两次冲击1550但未能有效突破，退守1520附近稍作整理，季末因素刺激美元强势走高，金价遭遇沉重打击，中美贸易谈判取得阶段性成果，英国脱欧进程依然颇多曲折，金价在区间内震荡反复，美联储如预期降息但暗示降息周期将暂停，全球贸易前景整体改善，美股迭创新高，金价则承压下滑，特朗普威胁若无协议就会大幅提高对华商品的关税，但库德洛则暗示中美很有希望达成首阶段贸易协议，贸易谈判前景扑簌迷离，金价维持区间震荡。日图呈区间震荡，周图则呈宽幅拉锯。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，而2019年下半年则连续三次降息，现美联储政策再次进入按兵不动的观察期，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1456及1446附近。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1481及1494附近。美联储议息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够资金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

	近期波浪回调	重要黄金回调
阻力	1510	~
阻力	1494	~
阻力	1481	~
支持	~	1470
支持	~	1456
支持	~	1446

阴阳烛形态：

	4小时	日图	周图
形态	区间震荡	区间震荡	区间震荡

顶底形态及均线分析：

	弱	中	强
阻力	前期高位1481	前期高位1494	前期高位1510
支持	前期低位1470	前期低位1456	前期低位1446

银行间仓位分析：

	好仓比例	淡仓比例	好仓挂单支持区	淡仓挂单支持区
昨日	51%	49%	1460,1470	1480,1490
前日	50%	50%	1460,1470	1480,1490

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周二（11月19日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为891.79吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周二（11月19日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为11681.66吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿99.10, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破96.46, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿29500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破26500下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周三（11月20日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国10月PPI年率，中，-0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，加拿大10月CPI年率，中，1.9%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2330，美国11月15日当周EIA原油库存变动（万桶），高，221.9，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

 

周四（11月21日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2130，美国截至11月16日当周初请失业金人数（万），高，22.5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2130，美国11月费城联储制造业指数，高，5.6，6.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，欧元区11月消费者信心指数，中，-7.6，-7.4，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，美国10月谘商会领先指标月率，高，-0.1%，-0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国10月成屋销售年化总数（万户），高，538，549，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

 

周五（11月22日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本10月全国CPI年率，中，0.2%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1500，德国第三季度季调后GDP季率终值，中，0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，德国11月Markit制造业PMI初值，中，42.1，42.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区11月Markit制造业PMI初值，中，45.9，46.4，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，加拿大9月零售销售月率，中，-0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2245，美国11月Markit制造业PMI初值，高，51.3，51.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国11月密歇根大学消费者信心指数终值，高，95.7，95.7，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

 

 

英伦金融投资管理部