英伦金融「白银交易日评」：市场对贸易协议的乐观预期降温，银价震荡持稳

英伦金融  |  2019-11-21 09:44:22191

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：17.38, 17.59, 17.80  支撑位：16.90, 16.74, 16.53

1、短线在17.38阻力下方做空，止损17.58，目标16.90, 16.74；

2、向上突破17.59适量做多，止损17.39，目标17.88, 18.22；

3、中线在17.59阻力下方做空，止损17.79，目标16.90, 16.53。

【走势回顾】

伦敦银上交易日（11月20日）开盘17.17美元/盎司，盘中最高17.21美元/盎司，最低17.03美元/盎司，日收盘17.19美元/盎司，收阳十字星。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

昨日市场聚焦美联储最新议息纪要的发布，纪要显示，大多数官员认为，在第三次降息后政策将得到很好的校准，只要有关经济的最新信息不会导致对经济前景的实质性重新评估，政策就可能保持不变。曾威胁若未能签署贸易协议就会继续增加对中国商品关税，特朗普在离开白宫前，强调与中国的谈判仍然继续，但据报道贸易谈判进展正面临越来越多阻碍，虽然在知识产权保护等议题上有进展，但更多细节上仍有着较大分歧，同时亦受政治压力所影响。美元指数冲高回落，98关口得而复失，金银则震荡持稳。原油方面，油价在短暂跌破55美元关口后大举回升，强势重返57美元关口上方，EIA原油库存增幅低于预期，库欣库存骤降并创下三个月来最大降幅，而俄罗斯方面亦传来利好消息，普京表示将继续与OPEC合作，以维持全球石油市场的平衡。本周市场焦点，美联储、欧洲央行、澳洲联储均将公布议息纪要，有望给出各自货币政策取向的前瞻指引，应当予以充分重视并认真研究。此外，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话，经合组织公布全球经济前景展望报告，亦可适当关注。数据方面，在美国，预计初请变化不大，谘商会领先指标持续回落，成屋销售状况相对良好，制造业PMI略微升温，密歇根大学消费者信心指数终值持平。预计加拿大零售销售状况欠佳。在欧洲，预计欧元区消费者信心仍然疲弱，制造业PMI表现尚可；德国GDP表现差强人意，制造业PMI增速稍微回稳。在亚太区，预计日本CPI小幅上行。

经合组织公布经济前景展望报告，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年12月降息至少25个基点的机会为2%， 2020年1月见21%，3月则见35%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率震荡下滑，金银料逢低受支持。全球最大的白银ETF持仓近期持平居多增减持变化不定，美联储年内第三次降息如预期落地但暗示降息周期暂停，最新非农报告及零售销售等经济数据表现强劲削弱避险需求，银价震荡回落，特朗普威胁若无协议就将大幅提高对华商品的关税，但亦强调谈判仍在继续，银价在17美元关口附近震荡持稳。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动的走势。

【技术分析】

技术面来看，银价的长期形态大致维持在13-21美元区间震荡。从4H图来看，随着美联储利率接近中性水平，银价低位企稳后缓慢回升，特朗普再次挑起贸易争端，市场担心全球经济恐将陷入严重衰退，银价上行突破19美元关口并迭创新高，中美贸易谈判峰回路转，美联储开启降息周期，银价走低后徘徊在18美元关口附近，政治不确定性环境中美元作为世界储备货币的避险地位突出，银价承压回落，美一系列差于预期的经济数据令银价止跌回稳，中美贸易谈判取得实质性的阶段成果，银价涨势遇阻，美联储年内第三次降息如预期落地但暗示降息周期暂停，美股迭创新高，银价则逐级走低，特朗普强硬言论令市场担心谈判一旦破裂将产生严重后果，银价获避险买盘支持，逐渐从低位震荡回升。消息面多空交织，投资者密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，中美贸易谈判取得阶段成果，经济前景改善美联储暂停降息周期，美股强劲走势市场对风险资产兴趣盎然，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【数据焦点】

周四（11月21日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2130，美国截至11月16日当周初请失业金人数（万），高，22.5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2130，美国11月费城联储制造业指数，高，5.6，6.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，欧元区11月消费者信心指数，中，-7.6，-7.4，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，美国10月谘商会领先指标月率，高，-0.1%，-0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国10月成屋销售年化总数（万户），高，538，549，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

 

英伦金融投资管理部