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美元跌无止境?汇市陷入动荡 今晚欧银决议料再掀大行情!

Tina  |  2020-06-04 09:50:1484

美元持续一周多时间的下跌势头,在隔夜依然看不到停歇的迹象!行情数据显示,美元兑一篮子货币周三跌至11周低点,因市场乐观地认为,肆虐全球的新冠疫情引发的经济衰退的最严重时期已经结束。 衡量美元兑一篮子货币的美元指数下跌0.32%至97.

美元持续一周多时间的下跌势头,在隔夜依然看不到停歇的迹象!行情数据显示,美元兑一篮子货币周三跌至11周低点,因市场乐观地认为,肆虐全球的新冠疫情引发的经济衰退的最严重时期已经结束。

衡量美元兑一篮子货币的美元指数下跌0.32%至97.26,盘中低见97.18,为3月12日以来最低。

风险胃纳改善降低了对美元的需求,当市场波动且投资者不愿冒险时,美元通常才能受益于避险买盘。美股周三全线上扬,逼近历史高位,因经济从强制停摆中复苏的迹象帮助投资者将目光从持续的抗议活动和疫情蔓延的困境中移开。

“现在似乎是动能在起作用。我们认为美元的全面回调提供了一个有吸引力的买入机会,但也要承认短期内仍有进一步走软的空间,"富国银行分析师在周三的一份报告中称。

值得一提的是,尽管周三公布的“小非农”美国ADP就业数据远超预期,却依然并未能阻止美元的跌势。ADP周三报告说,美国私营部门上个月裁减了276万个职位,这一数字远低于875万的预估,为美国历史上最严重的就业危机即将扭转提供了希望,因受冠状病毒大流行打击的经济将迈出重开的第一步。


据金融时报周三报道,包括高盛、摩根大通、德意志银行和花旗集团在内的华尔街策略师目前均认为,美元的长期反弹可能最终结束。

高盛策略师Zach Pandl说道,美元的多个支撑因素最近已经消失或开始动摇。“过去几个月,由于我们(对背景)的担忧,我们一直在劝阻投资者不要在他们的投资组合中放入美元空头头寸,但这已经改变。”

“包括中国在内的大型经济体已开始因新冠病毒感染率降低而重新开放,同时德国和法国设立欧盟复苏基金的提议则通过缓解对整个欧洲的财政担忧而提振了欧元。现在,我们认为投资者在其投资组合中考虑美元下行是合适的。”Pandl补充说。

花旗集团策略师Calvin Tse则表示,随着封锁的放松,人们对全球增长的乐观情绪已成为美元抛售的“关键推动力”。美元现在可能面临很长一段时间的疲软。“如果全球经济真的开始见底并再次反弹,并且美国利率为零,且潜在增长低于新兴市场,我们可能会看到美元进入熊市,这种熊市可能持续5至10年。”

而更为令一些美元拥趸感到忧心的是,自明尼苏达州发生抗议活动和暴乱以来,最近所有的市场动荡相关事件都在美国发生。这一抗议和骚乱蔓延到了世界各地,使得世界各地的投资者难以忽视这一政治事件对市场的影响。《纽约时报》指出,“随着美国城市的燃烧和冠状病毒的肆虐,这些事件造成的死亡人数超过任何其他国家,特朗普总统在海外造成的问题也日益严重。他从未像现在这样被孤立和忽视,甚至被嘲笑过。”

这一切事件的后果是,投资者可能对美国政府维持美元地位的能力失去了信心。如果投资者失去了对美国政府的信任,美国政府在国际上失去了政治支持,在日益严重的世界局势下,美元作为世界储备货币的地位可能会受到严重的威胁,美元的价值岌岌可危。


☆欧洲央行今日料扩大刺激 汇市将再掀大行情?

展望日内,汇市的最大看点无疑将是欧洲央行6月利率决议。按照日程安排,北京时间周四19:45,欧洲央行将公布最新利率决议,市场预期三大政策利率都将维持不变。20:30,欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会,或将传递更多政策信号。

彭博上周进行的一项调查显示,绝大多数人预计欧洲央行管理委员会将把资产购买计划加码5000亿欧元。彭博经济学家指出,欧洲央行似乎基本肯定要在6月4日的会议上提高疫情紧急购买计划的规模。目前的购买步伐、政府融资需要以及酝酿中的意大利困境意味着,该计划需要提高至1万亿欧元以上。


欧盟执委会已提出规模为1.85万亿欧元财政刺激方案来提振区内经济,这减轻了欧洲央行迅速采取行动的压力。但在很多经济分析师看来,欧洲央行立即推出刺激措施的理由很有说服力——欧元区第一季经济萎缩速度创下纪录,第二季的表现可能更加糟糕。

当然,除了扩大购债规模之外,欧洲央行决议还存在一系列有待厘清的悬念,以下是我们总结的今晚欧洲央行决议的主要看点:

看点①:欧洲央行可能将资产购买计划扩大多少?

推迟出台新的刺激措施,将令欧洲政界人士继续承受实施刺激方案的压力,并让欧洲央行有更多时间来评估发行欧盟债券将如何影响其资产购买计划。很多经济分析师预计,规模为,500亿欧元的大流行病紧急资产收购计划(PEPP)将扩充5000亿欧元。荷兰银行则预计将增加一倍。


经济学家表示,最近一次政策会议的记录,决策者近来的言论,黯淡的经济数据以及对政府支出和债券发行进一步增加的预期,都暗示欧洲央行仍有可能在6月采取行动。

Berenberg首席经济学家Holger Schmieding认为,央行将宣布提高疫情购买计划规模,这种情况发生的可能性只有60%。不过,Market News International本周在一篇文章中提出了一些央行官员倾向于推迟的可能性,称管理委员会的许多成员将反对增加购买计划。

看点②:欧洲央行量化宽松是否会涵盖“堕落天使”?

许多分析师预期,欧洲央行将开始买进那些在疫情期间丧失投资级评级的公司债。但许多决策官员对于购入这类高风险债券抱持怀疑态度。


欧洲央行4月选择不将“堕落天使”纳入量化宽松范围之内,仅放宽相关规定,允许以近期落入垃圾级的资产作为贷款抵押品,令市场感到失望。

荷兰国际集团(ING)的Jeroen van den Broek预期,未来12-18个月将会有约1000亿欧元的欧元区公司债将落入垃圾级。太平洋投资管理公司(PIMCO)则认为,欧洲央行可能会在本周的会议上将“堕落天使”纳入资产购买计划。

看点③:欧洲央行最新经济预期会如何?

欧洲央行行长拉加德目前预期,欧元区经济今年将萎缩8-12%,稍早的预估为萎缩5-12%。


周四的欧洲央行经济预期料反映更为悲观的观点,可能为更多刺激措施提供理据。通胀预期也是关注焦点,欧洲央行目前尚未给出新冠危机将如何影响物价增长的评估。

看点④:欧洲央行将如何回应德国法院的裁决?

德国宪法法院5月的裁决对欧洲央行的独立性发起挑战,恐将使得该行最新强力工具——大流行病紧急资产收购计划(PEPP)面临威胁。欧洲央行必须在8月之前说明其立场,否则德国央行必须停止为欧洲央行量化宽松计划收购德国债券。拉加德周四将在欧洲央行的回应方面承压。


消息人士上周向路透表示,欧洲央行正在草拟多项紧急计划,以在德国央行缺席下执行数以万亿季的购债计划。分析师预期欧洲央行将强调其独立性,以及其对于刺激计划的承诺。

“德国法院裁决看来更像是增加阻力,而非改变结果。这是过程中一个复杂状况,但最终不会改变其方向,也不会拖慢欧洲央行的决策,”Brown Brothers Harriman汇率策略师Ilan Solot表示。

可以预见,作为年中的关键决议,今晚欧洲央行的政策抉择将对欧元走势产生重大影响。欧元兑美元周三升0.65%,报1.1242美元,盘中一度触及1.1251美元,为3月12日以来最高。尤为受瞩目的是,欧元隔夜隐含波动率跳升至12%,为一个月来最高,表明交易员正准备应对欧元出现比往常更大的波动。


大华银行技术分析认为,欧元兑美元上涨目标依次为1.1235和1.1285,由于欧元继续上涨,对欧元最近涨势将“暂停”的看法是不正确的,当前仍处于严重超买状态,但涨势可能会持续至1.1235,然后才可能出现回调,下行方面,初始支撑位位于1.1150,然后为1.1125。

三菱东京日联银行则预计,到今年四季度欧元兑美元目标上看1.1300附近点位,欧洲央行极有可能再次采取行动;对欧元再次下跌的预期正在减弱,此前1.06-1.10目标范围可能已移至1.08-1.12,但是如果国际贸易紧张局势进一步升级,可能施压欧元,因此对上行空间仍然保持谨慎。

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