美元走势分析：贸易谈判推迟，美元衰落下新兴市场迎来转机？

Tonesa  |  2020-08-18 01:19:08363

摘要：

美元上周兑大部分东盟货币下跌
外部事件风险在贸易谈判延期后相对减弱
印尼盾及菲律宾比索等待印尼及菲律宾央行公布货币政策

摘要：日本二季度GDP创史上最大季度跌幅，但美元/日元反应甚微；COT报告显示主要对冲基金略微看多日元；美元/日元4小时图显示，近期支撑线或面临威胁。

美元兑东盟货币一周回顾

上周，由于新加坡元及菲律宾比索上涨，而马来西亚令吉与印度卢比基本不变，避险美元兑东盟货币整体下跌。全球市场情绪得到提振，尽管这种乐观情绪升温的速度愈发趋于缓慢。标普500努力试图回到历史高点，上涨0.68%。

上周表现突出的一个币种是印尼盾，其兑美元下跌1.16%。新兴市场的货币对资本流动相当敏感。上周，印尼的境外间接投资外流超过4300万美元，与此相对，菲律宾的境外间接投资增加6140万美元，而美元/菲律宾比索上涨0.59%。

尽管印尼盾已出现下跌，但其跌势可能远未停止。印尼央行今年频频表示对印尼盾走弱的担忧，因而直接干预外汇即期交易银行间市场。近期印尼惨淡的经济增长数据可能亦是促使印尼央行出手的原因。第二季度，印尼GDP录得年率-5.3%，低于预期的-4.7%。

与上周美元兑东盟货币的表现

外部事件风险——美联储会议纪要、国际贸易谈判推迟

展望后市，美元/新加坡元、美元/印尼盾、美元/菲律宾比索以及美元/马来西亚令吉或将保持对市场情绪敏感，因此其走势易受外部事件发展的影响。就此而言，有一个事件值得关注。世界两大经济体原定在第一阶段贸易协定在实施后6个月的举行检讨会。然而，此事件似乎由于众所周知的原因而将无限延后。

同时，美国参议院将休会至9月，而参议院们尚未就美国第二轮财政刺激计划达成协议。但此前白宫发布行政命令宣布继续实施原计划中的部分条款或许能阻止市场情绪恶化。有鉴于此，目前市场关注的焦点落在北京时间周四凌晨公布的美联储会议纪要，其或将使市场发生波动。

东盟、南亚风险事件——印尼央行、菲律宾央行

本周东盟的财经日历较为热闹。周三，美元/印尼盾将迎来印尼央行公布货币政策，预期贷款基准利率将维持不变。然而，印尼央行或将重申其维持汇率稳定的立场。其支撑印尼盾价格的强硬表态或将使印尼上涨，而考虑到印尼盾近期的疲弱走势，后市亦有上涨空间。

随后在周五美元/菲律宾比索将迎来菲律宾央行公布货币政策。与印尼央行类似，菲律宾央行预期亦将维持其贷款基准利率不变。除资本流入外，菲律宾央行对经济前景的信心亦支撑菲律宾比索上涨。行长Benjamin Diokno本月早些时候曾表示预期菲律宾GDP将在2021年强劲反弹。

在上周最后一个交易日，东盟货币兑美元指数与MSCI除中国外新兴市场指数的20日滚动相关系数为-0.83，将上周的-0.87有所回落，数值越接近-1表示负相关性越强，但仍需注意，相关性并不表示存在因果关系。（Daniel Dubrovsky撰写，Leona翻译）

东盟货币兑美元指数与MSCI 除中国外新兴市场指数——日线图