油价和股市背离凸显投机意愿升温，金价陷入多空拉锯战

Tonesa  |  2020-07-06 17:17:52190

摘要：股市与油价的背离暗示投机意愿升温，市场仍然担忧疫情对经济的影响；美国国债收益率上涨金价下跌，但美元下跌限制了金价的跌幅，金价陷入多空拉锯中。

摘要：上周末英国央行行长安德鲁.贝利(Andrew Bailey)发出负利率警告，加之英国脱欧不确定性持续增加，英镑本应面临巨大压力，但事实上英镑/美元却自上周以来持续转强，目前更重返1.2500上方，后市该如何研判？ ...

美元与美债背离金价陷入多空拉锯

本周开盘黄金价格面临温和的卖盘压力，市场的乐观基调推动了债券收益率与股市一同走高，削弱了这一无息资产-黄金的相对吸引力。

不过与此同时，美元的小幅走低也限制了金价的跌幅。这一避险货币在市场受到压力时通常会走高，因其具有无与伦比的流动性优势。这随着风险偏好的改善，美元正处于守势，这也有助于增强以黄金为代表的反法定货币的吸引力。 

原油价格谨慎走高，不过股市的上涨势头，并没有体现出这种对周期敏感的大宗商品的类似活力。这或许反应出，在COVID-19疫情爆发之际，市场对全球经济增长的担忧仍然挥之不去。

油价和股市背离凸显投机意愿升温

虽然许多国家已采取行动结束在大流行开始时为控制感染而采取的封锁措施，但病例增长仍呈上升趋势。越来越多的人担心，第二波疫情爆发可能会令德克萨斯州和佛罗里达州的医疗体系不堪重负。

此外对经济增长前景的预期也反应出了投资者的悲观情绪。据彭博对分析师调查的平均预期显示，经通胀调整后的全球今年产出将萎缩3.7%，为至少1969年以来最严重的萎缩。

这似乎与本周初股市的上涨背道而驰。股市和原油价格之间的脱节意味着，前者的上涨更多地是反映出投机意愿，而不是对商业周期好转的真正乐观情绪。 

不过无论如何，追踪市场情绪的标普500期货指数小幅上涨，暗示欧洲时段和美国时段市场仍以风险偏好为主，这有望为油价提供之曾，而随着收益率和美元走势背离，黄金可能难以找到方向。

财经日历方面，日内重点关注美国ISM非制造业指数。预计该数据将显示，在4、5月连续两个月的快速收缩之后，6月有望企稳。近期美国经济数据一直好于市场市场预期，为市场的乐观情绪进一步提供支撑。

黄金价格技术分析

黄金价格继续在38.2%斐波延展位1789.78和前阻力位1747.741区间震荡，若上破前者则有望进一步升至50%斐波位1827.82；反之，若跌破后者则有可能会进一步跌向1679.81。

原油价格技术分析

日线图来看，WTI原油价格继续在阻力区间42.40-43.88下方徘徊。RSI持续顶背离暗示油价上升动能减弱，但目前还不确定这是意味着油价将逆转下行还是只是重新恢复上行之前的盘整。若日线收盘跌破重要支撑位347.78则下方目标看向27.40-29.11；反之，若上破上述阻力区间则目标看向50。（Ilya Spivak撰，Cindy译）