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美债收益率上升导致“多头踩踏”,黄金白银调整一步到位?

Choyee  |  2020-08-12 20:32:31105

摘要:贵金属市场昨日发生严重踩踏事件,通胀预期回升引发的美债收益率反弹,最终导致黄金白银多头集体大出逃。不过,随着短线暴跌后,近期黄金和白银的多头结利压力可能一次性释放完毕,而牛市大环境仍在的情况下黄金白银可能重拾升势。技术上,黄金今年3月

摘要:贵金属市场昨日发生严重踩踏事件,通胀预期回升引发的美债收益率反弹,最终导致黄金白银多头集体大出逃。不过,随着短线暴跌后,近期黄金和白银的多头结利压力可能一次性释放完毕,而牛市大环境仍在的情况下黄金白银可能重拾升势。技术上,黄金今年3月份以来开始的上行趋势完好,短线收复前纪录高点1921后或进一步反弹。白银守住20日均线反弹,短线重点关注能否收复26一线。

美国PPI以及俄罗斯疫苗等消息推升美债收益率

尽管疫情仍在恶化,市场也一直没有将此当回事,但是当有关疫苗成功的消息到来,市场却看到了疫情结束的希望。根据报道俄罗斯已经率先批准了本国疫苗,尽管质疑颇多,但是从各国进展来看离普遍成功也已经不远。虽然这对金融市场其实难言祸福,因为可能影响到货币宽松和政策刺激政策,但是对经济前景绝对是利好消息。

而同时美国方面昨日公布的7月核心生产者物价指数(PPI)较强于预期,其中核心PPI月率录得0.5%高于预期的0.1%,核心PPI年率0.3%高于预期的0.1%。PPI反弹通常被视为消费者通胀将回升的信号。

这些乐观信号导致对通胀和经济前景敏感的美债市场的反应,美债十年期收益率反弹10%至0.64%,而这一近两个月来最大涨幅引发无息资产黄金白银的雪崩。黄金昨日下跌了近120美元/盎司,白银下跌了近15%,不过美债收益率的上升可能仅是导火索,黄金近期暴涨导致的多头拥挤可能才是罪魁祸首。过多的多头结利或者止损,造成多头竞相平仓相互踩踏,导演了这场暴涨后暴跌的过山车行情。

美元/日元摘要:美元/日元试图上破6月以来的下行趋势;正在向200日均线所在的108.00附近发起挑战 

美债收益率上涨不太可能持续打击黄金白银

在此货币宽松却经济前景依然疲弱的情况下,美债收益率的反弹不会对黄金白银构成持续威胁。首先,美债收益率反弹背后的原因值得商榷,如果投资者仅仅是以通胀抬头预期为掩护抛售美债呢?在名义利率没有上升预期的情况下,通胀预期上升其实意味这实际利率进一步深入负值区域,那么其实没有大幅抛售美债和黄金的理由。而如果是其他国家的大型投资者出于分散投资的目的抛售美债,那么只能说明全球不确定性上升,黄金大跌可能只是“误伤”。

其次,美债收益率是不太可能在美国政府急需融资抗疫的时候大幅飙升的,美联储尽管始终避讳负利率但是早已经表示在研究收益率曲线控制这一工具了,所以如果美债收益率大幅上升美联储必将采取限制措施。

黄金技术分析

日图显示, 黄金日内触及了3月份以来的上涨趋势线后反弹,保持了这波上涨趋势线的完好,后续整理充分或将重拾上涨走势。短线而言,随着反弹收复了2011年高点1921,可能会进一步反弹走强,上行初步阻力关注20日均线1935,有效突破后可能打开进一步反弹指向1980-2000区域的空间。而若短线恢复回落,下方支持关注1900以及1860等水平。

白银技术分析

日图显示, 白银大幅下挫后在20日均线附近企稳回升,短线关注能否有效突破26,该水平在2011-12年曾充当重要支持平台,近期走势也已经证明该水平的重要性。若有效上破26,白银可能打开升向28的空间。而若短线下行,则关注24-24.50区域的支持作用。

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关键词: 美债收益率 dailyfx 文章来源:
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