兴业投资本周展望：欧镑脱节 拜登时代美元迎新挑战

兴业投资  |  2021-01-19 18:57:41291

尽管上周美债收益率自高位回落，但美元指数仍录得连续第二周涨幅，因市场对美联储缩减QE的预期升温，且对拜登提出的1.9万亿美元新刺激计划存疑。欧元受意大利动荡的证据拖累，领跌非美，澳元和纽元也结束10周连涨，收录带上影线阴烛，不过，英镑在英国软脱欧后且英央行打压负利率预期而维持韧性，仍维持在高位强势震荡。

本周美国当选总统拜登将正式就职，其提名的多位美国重要官员包括财长耶伦，将在参议院参加听证会，市场密切关注美国新政府对美元汇率的态度。此外，美国国会将就上周拜登提出的1.9万亿美元刺激方案进行投票，可能成为本周市场的主导因素。美国之外，加央行、欧央行和日央行三大央行将公布利率决议，其中欧央行利率决议尤为重要，可能间接推动美元走势。以下是本周重要经济数据和事件展望。

1、 耶伦听证会，周二北京时间23:00.

美国参议院财政委员会就将耶伦提名为美国财长举行听证会。当前市场普遍预期，耶伦可能会表明不寻求弱势美元，但耶伦还可能竭尽全力推崇大规模经济刺激，因此，美元未必一定能从耶伦的讲话中获得支持，警惕耶伦讲话引发市场巨震，美元指数关注90强弱分水岭。

2、 加央行利率决议，周三北京时间23:00.

加央行在12月的利率决议上，维持宽松论调，称将继续实施宽松措施直至实现2%的通胀目标。不过，加央行在利率声明中提到了加元走强，且加央行行长麦克勒姆讲话中也警告了加元的强势，这使得加元涨势得以缓和，维持在高位整理。由于加拿大因新冠疫情严峻而升级了限制措施，市场对加央行降息至接近零的预期开始升温。如果加央行提及这一点，将可能重挫加元。反之，若加央行中规中矩，加元或有望维持整理态势。

3、 澳大利亚12月就业报告，周四北京时间08:30.

澳储行在12月的利率声明中表示，近期经济数据整体好于预期，解决高失业率是首要任务。自10月澳大利亚失业率升至7%以来，11月下滑至6.8%，预计12月将进一步下滑至6.7%。另外，预计12月就业增长人数5万，维持强劲势头。近期受风险偏好情绪推动，澳元表现强劲，尽管上周有所回调，但上行势头仍维持良好，若澳大利亚就业表现强劲，将有望推动澳元进一步上行。

4、 日央行1月利率决议，周四北京时间11:00.

日央行行长黑田东彦上周表示日央行将可能采取更多刺激措施。不过，预计本周日央行仍将按兵不动，不过日央行可能会微幅上修下一财年(始于4月1日)的经济预测，不排除黑田东彦再度重申宽松立场的可能性。不过，预计日央行利率决议对日元的影响有限，日元或继续个跟随美元反向波动。

5、 欧央行1月利率决议，周四北京时间20:45.

欧央行在12月的利率决议上，将紧急债券购买规模扩大了5000亿欧元。欧央行委员对需要多大程度的额外货币刺激存在分歧，但一致同意有必要采取行动。不过，从欧央行行长拉加德最近的讲话来看，其对经济前景并不感到悲观。此次欧央行利率决议是在欧元自接近三年高位回落后召开的，欧央行是轻装上阵，关注欧央行对最近疫情蔓延欧洲升级限制措施后经济的最新评估。若欧央行表态乐观，将有望提振欧元，反之，若欧央行表示悲观，或加剧欧元回调态势。

6、 美国1月制造业PMI初值，周五北京时间22:45.

周五将公布欧美新一轮制造业和服务业PMI初值。从上个月的数据看，欧元区制造业和服务业均被下修，而美国服务业尽管被下修，但制造业却意外大幅上修，显示美国制造业在新冠疫情流行中保持韧性。市场预计欧美1月制造业和服务业均较上个月小幅回落，关注结果与预期之间的差距，欧强美弱或欧弱美强形成的对比，将可能推动汇市进一步走向。