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以下是以太坊期权交易者如何为权益证明迁移做准备

Tonesa  |  2022-04-19 22:25:33283

以太坊期待已久的从工作量证明(PoW)挖矿的过渡最近又遭遇了延误,预计将在 2022 年下半年发生。

以太坊开发者 Tim Beiko 在 4 月 13 日表示,“不会是 6 月,但可能会在之后的几个月内。目前还没有确定的日期,但我们肯定已经进入了以太坊 PoW 的最后一章。”

旨在降低 PoW 挖矿吸引力的挖矿难度自动增加将在 5 月左右开始生效。 它被称为“难度炸弹”,最终会使区块“慢得难以忍受”,从而迫使升级到权益证明 (PoS) 网络。

此类消息可能对以太 (ETH) 的价格产生了负面影响,但它为那些押注于更快、更便宜的交易的效率和潜在收益的人创造了巨大的机会。

即使人们可以使用期货合约来利用他们的多头头寸,如果在网络升级之前发生突然的负价格变动,他们也有被清算的风险。 因此,专业交易者可能会选择像“多头蝴蝶”这样的期权交易策略。

通过在同一到期日交易多个看涨(买入)期权,可以获得比潜在损失高 3.2 倍的收益。 期权策略允许交易者在限制损失的同时从上涨中获利。

重要的是要记住,所有期权都有一个固定的到期日,因此,资产的价格升值必须在规定的期限内发生。

使用看涨期权来限制下行空间

以下是使用 9 月 22 日到期的以太期权的预期回报,但这种方法也可以在不同的时间范围内应用。 虽然成本会有所不同,但总体效率不会受到影响。

损益估计。 资料来源:Deribit Position Builder

该看涨期权赋予买方购买资产的权利,但合约卖方收到(潜在的)负面风险敞口。 “多头蝶式”策略需要使用 5,000 美元看涨期权的空头头寸。

为了启动执行,投资者购买了 14 份 3,500 美元行使价的以太看涨期权,同时卖出 5,000 美元看涨期权中的 21 份合约。 为了完成交易,人们将购买 7,000 美元看涨期权的 8 份 ETH 合约,以避免损失超过这一水平。

衍生品交易以 ETH 为合约价格,报价为 2,937 美元。

交易确保有限的下行空间,可能获得 3.2 ETH 收益

使用这种策略,在 3,770 美元(上涨 28%)和 7,000 美元(上涨 139%)之间的任何结果都会产生净利润——例如,价格上涨 40% 至 4,112 美元会导致 1.1 ETH 收益。

同时,如果价格在 9 月 22 日低于 3,500 美元,则最大损失为 0.99 ETH。因此,“多头蝴蝶”的潜在收益是最大损失的 3.2 倍。

相关:山寨币综述:分析师对以太坊合并延迟的影响发表看法

总体而言,该交易比杠杆期货交易产生更好的风险回报结果,尤其是在考虑到有限的下行空间时。 对于那些期望在未来五个月的某个时候进行 PoW 迁移的人来说,这无疑是一个有吸引力的质押。

值得强调的是,所需的唯一前期费用是 0.99 ETH,足以弥补最大损失。

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