特海国际(09658)2023年业绩会：年度经营扭亏为盈 预计24年新开店数量同比高单位数增长

网络资讯收集学习  |  2024-03-29 17:56:45113

3月27日，特海国际(09658)举行了2023年业绩交流会。会上，特海国际表示，公司全年营收6.86亿美元，同比22年增长22.95%。其中，餐厅经营收入6.61亿美元。2023年公司业绩提升的最核心驱动因素是翻台率的提升：全年平均翻台率为3.5轮每天，同比2022年+0.2轮每天，23年上半年公司翻台率是3.3轮每天，23年下半年是3.8轮每天，进步较为显著。

23年公司年度经营扭亏为盈，实现2,526万美元净利润，净利润率为3.7%。营业利润大约在5%-6%之间，符合年初的大致判断。餐厅层面经营利润率为9%，较去年提升了4.9%，上半年是8.3%，下半年大约9.6-9.7%。下半年有更多门店利润率落入到了10%-15%的合理一个区间。

2023年开店5家，新店全部在开业后3个月内实现了盈亏平衡。并首次进入阿联酋市场。2024至今新开4家店，并首次进入菲律宾市场。预计2024开店增速有超过单个位数。公司坚持自下而上的开店原则，开店的决策权和选择权在于大区经理、国家负责人。

未来展望上，公司称将加大提升供应链优化、品牌建设、数据化支持等方面的中台能力，更好在全球范围内支持门店发展。一方面，鼓励门店以火锅为依托，积极探索子母店形式创收增效，另一方面也持续监督辅导门店在各个经营环节中精进和节约。

Q：关于开店，目前海外不同市场开店，是需要逐个谈判，还是可以像国内一样大型连锁物业一次性拿下很多?

A：实际经营上是逐一谈判。海外风格差异较大，一个国家当地有连锁物业则可以保持联系，但依然需要单独考察识别，已经合作的物业签订条款谈判会更顺畅一些、效率更高，但依然是要保持每一个店单独考察，因为从运营倒推，每一个店为一个单独的作战单元，所以需要单独为这个店的结果负责。

Q：海外物业选址，会不会考虑当地区域找投资方?

A：资本上合作暂时没有考虑。目前加盟模式不考虑。海外经营的跨度太大，公司自身管理和业务模式还没有做好准备。

Q：关于制约开店的天花板的因素，有没有成熟的市场可以参考?

A：真正制约开店空间的更多还是在我们自己，尤其是在海外做本土化的能力。通常在海外开店，第一波过来的顾客是以华人为主，但我们希望尽可能吸引更多本土客人，海外华人只有1亿，但海外本土客人是华人的几十倍。如果本土的客人有较好基数和复购，才算是在当地站稳了脚跟。所以店经理的选拔、员工的招聘，都尽可能招本地人。现在有25%的店经理是本国国籍，绝大多数的普通员工都是本地招聘、培训。全球非华人顾客的比例50%;亚洲非华人顾客的比例占到70%甚至以上;欧美非华人的顾客比例40%左右。非华人顾客比例都在提升。公司内部对本土化提出了一个中长期目标，非华人社区的店希望本土客人的比例能够达到60%或以上。

Q：翻台率和客单价23年Q3、Q4详细拆解，24年Q1展望?

A：下半年翻台率3.8轮，传统认为Q3是淡季，但实际3、4季度差异不大：Q3是3.7，Q4是3.9。公司为Q3提前做了准备希望淡季不淡，比如学校放假之前针对特殊的人群设计套餐，这个适合学生群体，以及针对旅游人群、家庭聚餐和低峰期深夜班的特价菜引流，和一些其他的营销让利活动。非让利时段，也做了更多抓顾客的努力。第一当时已经把考核指标转向了翻台率。第二有很多线下抓顾客的方法，包括门营、接待转化路过客人、更好做服务体验让已经来过的顾客更愿意复购。我们也会追一些热点，下半年科目三也跳到了海外。然后我们会提前为演唱会做准备，给演唱会结束的顾客提供交通的便利、在店里面继续营造回味的氛围，让海底捞成为演唱会期间他们重要的夜宵场景等。所以就是通过提前准备、各层管理人员、各个门店全体上下的努力，做到了淡季不淡，下半年比上半年翻台率显著提升。 延伸到今年Q1，1月份承接了新年，2月份是春节，春节的氛围在亚洲更浓一点，在欧美包括澳大利亚、阿联酋，春节的氛围就会相对比较淡，3月份通常是传统淡月，同样各个国家提前都会有准备，所以今年一季度我们认为依然做到了淡季不淡，翻台率目前还处在比较好的水平。比23年同期提升依然是非常明显的。

Q：关于客单价，23年上下半年客单价的拆分和未来展望?

A：23年全年客单价是24.8美元，同比下降了0.4，0.3是汇率的影响，0.1美元是由于餐厅的营销活动、针对低峰期特定人群的让利。23年下半年比上半年略低一些，因为大量活动是发生在下半年，以及汇率变化也是在下半年会更显著。24年至少定价方面暂时是稳定的，不会有太大起伏。因为目前从采购成本来看基本稳定，没有感觉到特别大的压力，所以暂时没有考虑普遍性调价，但依然会由区域自主来决定是否做一些营销让利活动。总体定价的基数目前来看是平稳的。

Q：开店，24年、中长期具体的数量指引?

A：24年Q1新开了4家新店，当中有一家是菲律宾的第一家店，这四家店质量都是比较高，在开后的第一个月翻台率已经达到比较满意的水平，并且还有在继续爬坡的趋势，所以说明我们去年初重新评估新项目，严格停掉一些不合格项目的决策是正确的。我们依然坚持自下而上的开店策略，不会给门店压开店的指标或者任务。从目前已经签约和装修的进度来看，全年开的数量相比去年的增速可能在高单位数，我们不会给一线压力，还是希望重视质量，我们不想再走啄木鸟的老路，再犯一些错误。

Q：关于单店的财务结构，分地区哪里的单店盈利状况更好，影响因素主要是什么?中长期利润率费用预期如何?

A：单店经营模型在各地还是比较均衡，对于餐厅来说影响利润的重要因素还是翻台率，目前东亚是保持比较好的势头，之前是韩国领先，现在日本追赶上来了，北美其实也不错。东南亚互相之间的差距有在缩小，马来新加坡是传统比较好的市场，目前印尼经过去年的复苏、大环境变好以及我们自己做了很多努力，和其他国比几乎没有太大的差异，菲律宾第一家店开完翻台率也很高，所以互相之间都比较均衡。亚洲和欧美发达国家成本结构确实不太一样。欧美国家的人工占比较高，但是欧美国家定价会高一点，发展中国家定价会低一点，又会在租金方面毛利率方面找回来。所以基本上落到餐厅层面的经营利润率，各地区都相对比较均衡，对于单餐厅来说，比较合理的利润空间是在10%到15%。目前来看，2023全年的餐厅层面经营利润率是9%，大部分店落在这个区间内，期望2024能够保持一个比较好的状态，有更好的规模效应，利润率水平能够有提升。

Q：总部费用率怎样?

A：2023年总部费用大约是3%-4%之间的占比，2024我们认为不会有太大的变化，因为总部需要给各个国家进行管理和赋能。但是目前所有的总部职能全部改成了跟门店是类似于服务的乙方和甲方模式，门店是甲方，服务部职能部门是乙方，要给门店进行服务和收费，有的服务比如财务管理是必须要进行的，但有的服务是可选的，比如维修和营销，门店可以自行选择自己做还是总部做，这样效率就会有变高。但今年公司会加大中台能力的建设，包括品牌、产品、数据化的支持，所以还是会有一些必要的投入和开支。而且开店方面2024有超过单位数的增速，这也会也会产生一些费用，整体利润率展望保持中单个位数。

Q：今年开店的区域重点在亚洲还是全球均衡，中期3-5年店数和翻台率增速如何?翻台率可以高于2019年水平吗?

A：开店：开店的选择权决策权在国家负责人和大区经理，存量店东南亚70家偏多，在已有店的前提下周边更好复制，所以会依然会在东南亚市场偏多，这是自下而上策略天然形成的格局，我们不会给出指引和要求，是各个区域自己找到的开店的选址资源。未来3-5年店数显著增加，具体高目标很难讲，避免一线走偏。翻台率：海外翻台率存在天花板，因为没有夜宵场景，深夜翻台率会有制约。对于管理者的考核将所有门店按照过去6个月翻台率划分成了几个类比，不同类比的店有不同考核标准，和店经理分红和任职高度挂钩。我们相信一个店管理是好的，客人是满意的，那他的生意会越做越旺，翻台率应该会越来越高。2024有较大的翻台率上的提升。

Q：上下半年利润率的变化?

A：餐厅层面的利润率：上半年是8.3%，全年是9%，下半年大约9.6-9.7%。下半年有更多门店利润率落入到了10%-15%的合理一个区间。从餐厅利润率到经营利润率之间会有一个差异。主要是在总部的费用上，也有一些供应链的成本。总部费用率3.4%-3.5%左右，相比其他公司，是在合理区间内偏下一点的水平。2023年我们做了一些管理架构的调整，把产品部分成了产品的研发管理和采购，下半年采购大部分划归给区域来管理，这样会有效率的提升。以及2023年11-12月开始启动总部职能部门对门店转向乙方对甲方服务的模式，这样也会更高效。考虑到今年还是会有一些中台建设的投入。另外供应链或第二品牌会有一些费用，但总体来说效率是在提升的，所以之间的这个差异大概是这样产生的。所以今年预期保持中单个位数的利润率，而且这个是已经考虑了今年提前支付的开办费。

A：海外、大中华品牌效应有较大差异，影响力是不一样的，海外更多国家对当地消费者来说只是一个商标，海内外品牌建设方式也会有很大不同，海外基数小，品牌也并不朗朗上口，我们希望小投入大影响，强调线上交互，品牌策略也会深入摸索和调整

A：从订餐、接待准备，保证顾客就餐过程愉快、提高复购等方面，不是一朝一夕，而是大量员工和管理人员的付出。 店经理低底薪高分红，翻台率作为考核的核心指标，关系店经理的升职淘汰，做得好的进行公司内部表彰和经验分享，好的干部提拔上来，换掉坏的，东亚去年中间更换了国家负责人，1人变成2人，内部你追我赶的局面，良性竞争做的更好。