担忧能源股涨过头 对冲基金转而买入原油看涨期权

Tonesa  |  2024-04-17 22:17:51341

随着能源股涨至接近历史高点，油价也在攀升，对冲基金认为它们找到了一个可以获利的交易方式——卖出能源股，将利润投入购买更多原油。

高盛集团的机构经纪数据显示，对冲基金连续三周抛售能源股;对能源的净配置也远低于历史水平，目前能源仅占高盛机构经纪业务美国总敞口的2.2%，该行业的多空比例也已降至五年低点。

与此同时，布伦特原油回升至每桶90美元左右，看涨布伦特原油的期权数量刚刚超过2019年创下的纪录。在以色列誓言要对伊朗的袭击做出反应之后，交易员们押注油价将进一步上涨。

CIBC Private Wealth Group高级能源交易员Rebecca Babin表示：“我们看到一些6月到期、看涨油价至250美元的买盘，投资者正在积极对冲这种大宗商品的尾部风险。由于再通胀交易，宏观对冲基金已经做多了原油。为了对冲地缘政治风险，他们使用期权，而不是标的原油。”

在经历了2023年的暴跌后，能源板块今年以来上涨了13%，成为标普500指数中表现第二好的板块，且领先于信息技术板块。不过，这样的涨幅让一些投资者担心能源股可能涨过头了。Antimo高级投资组合经理Frank Monkam表示：“一些对冲基金正在抛售能源股。但由于仍存在相当大的地缘政治风险，因此购买一些原油看涨期权以保护自己在油价上涨时的利益是有意义的。”

华尔街策略师则仍然认为能源股将进一步上涨。高盛资产管理公司和摩根士丹利近期将该板块的评级上调至“增持”，理由是油价上涨、盈利预期上调以及“令人信服的估值”。

Greenwood Capital Associates首席投资官Walter Todd指出，能源股的历史动态往往与油价的走势一致。他补充称：“如今，美国石油公司的资本纪律要严格得多，回报率更高，而且相对于市场其他板块而言，它们的价格非常便宜。”“但鉴于能源股的涨势，这些股票有可能在短期内回落。”